主办: 中国投资协会创业投资专业委员会 第62 期2012 年2月15 日【【政 政策 策解 解读 读】 】 . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . 1 1 【提高 LP 出资门槛 助推 PE 行业健康发展】1 【创业板发行监管部首次公开发行股票申报企业基本信息】2 【 【会 会员 员资 资讯 讯】 】 . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . 1 10 0 【秉鸿资本完成对洛阳佳嘉乐的首轮投资】10 【硅谷天堂荣获西安高新区创业园"创新服务奖"10 【天图资本完成对北京中微通信息技术有限公司的投资】10 【中国高新投资的映华药业业务取得重大突破】10 【丁宝玉:证券市场深刻变化将倒逼 VC 更新投资思维】11 【 【行 行业 业动 动态 态】 】 . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . 1 11 1 【美对冲基金 D.E. Shaw 成立人民币 PE 基金 首期募集 5 亿元】11 【海隆软件拟出资 2000 万元参设创投公司】11 【重庆容点科技获二亿元创业投资 "小微企业"概念走俏】12 【触动传媒完成新一轮融资 启明创投等参与】12 【指点传媒融资 8000 万元 由创东方投资领投】12 【创新工场旗下应用汇获得规模千万元级别 A 轮融资】12 【成都云创新科技获曾李青数百万天使投资】12 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日1【政策解读】 【提高 LP 出资门槛 助推 PE 行业健康发展】 胡芳日 近日,有消息称"发改委拟提高 LP 出资门槛",将强制性提高全国股权投资基金的 出资人(LP)门槛,要求单个投资人的最低出资额为 1000 万元. 实际上,去年 12 月,发改委出台了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》,这 也是首个全国性股权投资私募股权企业管理规定,除强制以人民币投资的中外股权投资 企业备案外,并"建议单个投资者对股权投资企业的最低出资金额不低于 1000 万元". 12 月20 日, 由发改委主管的中国投资协会创业投资专业委员会与其下属 《投资与合 作》杂志社联合举办闭门座谈会,征询业界意见.原计划 20 人规模的座谈会,实际到会 将近 50 余人.可见该 PE 新政对行业的影响不可谓不大.春节后,发改委在官方网站上 悄然挂出了 《2012 年国家发展改革委已备案股权投资企业基本情况表》 , 该情况表显示, 以鼎晖、中信资本为代表活跃在中国的股权投资基金已率先完成了备案更新.发改委还 首次公布了已备案的多只基金出资情况,均达到了至少出资 1000 万元的资质要求. 该政策的焦点之一就是合适投资人的定义:单个投资者在一个股权投资企业中的最 低出资额不低于 1000 万元.业界纷纷认为该规则将导致行业重新洗牌.该规则的影响到 底如何?我们将如何理解这一规则呢?我们认为: PE 是少数人的资本游戏 提高 LP 最低出资门槛影响不大 无论是 VC 还是 PE 都只是少数人的资本游戏,全民 PE 自始至终都是一个伪命题.无论VC/PE 发达的西方发达国家,还是包括中国在内新兴国家,有资本实力投资 VC/PE 基 金的只是极少数的富人,有能力管理 VC/PE 基金的也只是少数金融管理精英. LP出资门槛提高至 1000 万元的消息甚至引发了 PE行业已开始洗牌的猜测. 实际上, 提高出资门槛打击的是那些还没有抓到牌或者抓到好牌的机会分子,对于正规的 GP,已 经是手握好牌,何来洗牌之说.加强备案管理,反而会使市场环境更加健康,更有利于 GP 募资,使优秀的 PE 机构持续健康的发展. 虽然 PE 强制备案,但真不备案,也没有办法.目前股权投资基金更多还是处于市场 化运作.许多基金都没有备案,也不想备案.通知虽然要求强制备案,但实际上备不备 案完全处决于基金的自觉性,政府没有行之有效的办法强制备案.因此,就目前情况下 出资规定对行业影响有限. 另一方面,创业投资企业(VC)实行自愿备案,没有强制备案,而且最低资本要求 只需 100 万元,大部分小规模基金完全可以通过注册为 VC 而得以豁免备案,规避 PE 基 金单个投资者 1000 万元的限制. 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日2FOF 不是救命稻草 业界有关人士认为,上帝关上了一扇门,也会开启一扇窗——可能通过股权投资母 基金(FOF)规避 1000 万元的限制. 但细心的读者很快就会发现, 通知规定, "对符合有关条件的股权投资母基金(FOF), 可视为单个投资者"."有关条件"为,一是 FOF 由专业管理机构发起设立并管理;二是FOF 的投资者资格与投资人数符合《通知》要求;三是 FOF 已根据《通知》规定完成 备案.第二点明确指出 FOF 作为一个股权投资企业,首先必须符合通知规定,即FOF 的 单个出资人的最低出资额也必须高于 1000 万元.细读通知,我们很快就会发现,穿透计 算单个投资人数量是 PE 通知基本原则,无论如何,最终单个投资人的最低出资额不得低 于1000 万元,最终出资人数量应当符合公司法和合伙企业法的规定. 小型 PE 基金的出路何在? 也有人认为,只有 5 亿以上的才到国家发改委备案,低于 5 亿以下的不需要备案, 而实际上,目前 PE 行业多数为中小型投资基金,盘子体量通常仅有 1 亿-2 亿元.因此新 规对市场上更多的 PE 基金并未有什么实质影响.这明显是对政策的误解,这次 PE 备案 不仅是强制性的,而且是全覆盖的.5 亿元以上规模的 PE 须到国家发改委备案,而5亿元以下不到国家发改委备案,但必须到地方备案部门备案. 据悉,目前一些中小型的 PE 企业募集资金能力有限,其LP 主要以较为富裕的自然 人或小型投资机构为主,这些自然人和小型机构出资能力多数在 1000 万元以内,一旦将 LP 出资下限大幅提高到 1000 万元, 则这些募资能力不强的中小 PE 企业将面临着 LP 资源 大幅枯竭的风险.那么是不是说,小型 PE 基金就没有活路了呢?显然不是的. 首先,我们应当摆正心态,放弃投机心理.什么是股权投资?不就是以股权而不是 以债权形式投资企业吗?从广义上说,股权投资(PE)与创业投资(VC)没有任何区别, 那为什么我们不注册为创业投资企业呢?对于那些喜欢忽悠的人士, 当然希望借 PE 之名 忽悠中小投资者.尤其近几年 PE 暴富少数几个鲜活案例,更让这些忽悠大师,借PE 之 名忽悠中小投资者的资金. 而真正做 PE 做VC 的高手, 都不会计较用什么名义募资资金, 而是靠团队实力,靠管理能力.因此,对于市场中真正做股权投资的专业人士完全可以 将基金注册为创业投资基金,这不仅符合国家政策导向,也不会受 PE 新政的约束,还能 够享受国家对创业投资企业的税收抵扣等优惠政策,何乐而不为? 【创业板发行监管部首次公开发行股票申报企业基本信息】 为进一步规范行政许可行为,提高监管工作透明度,以服务投资者为宗旨,遵循公 开、公平、公正和便民的原则,中国证监会对创业板发行监管部首次公开发行股票审核 工作流程及申报企业情况予以公示. 其中,审核工作流程分为受理、反馈会、见面会、问核、预先披露、初审会、发审 会、封卷、会后事项审核、核准发行等主要环节,分别由不同处室负责,相互配合、相 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日3互制约.公示内容中包括申报企业的名称、注册地、所属领域、保荐机构、保荐代表人、 会计师事务所、签字会计师、律师事务所、签字律师、备注以及本年度首发申请终止审 查企业的名称、终止审查决定时间. 本次公开的创业板申报企业信息有 221 家,从注册地区来看,注册企业数量最多的 三个地区是北京、江苏和广东,数量分别为 39、31、24 家.从企业所属领域来看,主要 集中在 TMT 领域,占比近 50%. 在2012 全国金融工作会议上, 国务院总理温家宝对股市提出的第一条要求就是"要 深化新股发行制度市场化改革".发行监管部首次公开发行股票审核工作流程和申报企 业情况是在新股发行从加强信息披露和提高信息透明度着手,逐步深化发行体制改革. 虽然新股发行制度改革是一项长期而艰巨的工程,但是此次证监会从披露信息透明 度上着手也显示出了管理层推进新股发行制度改革的的决心和勇气. 不论改革从何入手, 最终都是为了保护投资者的利益,在融资者和投资者之间寻找最佳的平衡点. 创业板首次公开发行股票申报企业基本信息情况表(数据截至 2012 年2月9日) 序号 申报企业 注册地 所属领域 备注1闻泰通讯股份有限公司 浙江 计算机及外部设备 初审中 2 湖北富邦科技股份有限公司 湖北 新型高效生物肥料 初审中 3 南京宝色股份公司 江苏 复合材料 初审中 4 河北四通新型金属材料股份有限公司 河北 复合材料 初审中 5 北京水晶石数字科技股份有限公司 北京 数字内容服务 初审中 6 上海飞凯光电材料股份有限公司 上海 信息功能材料与器件 初审中 7 广东溢多利生物科技股份有限公司 广东 新型安全饲料 初审中 8 上海麦杰科技股份有限公司 上海 软件及应用系统 初审中 9 江西 3L 医用制品集团股份有限公司 江西 医疗仪器 初审中 10 昆山华恒焊接股份有限公司 江苏 工业自动化 初审中 11 北京电旗通讯技术股份有限公司 北京 信息技术服务 初审中 12 广东雅达电子股份有限公司 广东 软件及应用系统 初审中 13 飞天诚信科技股份有限公司 北京 信息安全产品与系统 初审中 14 深圳市神舟电脑股份有限公司 深圳 计算机及外部设备 初审中 15 浙江珍诚医药在线股份有限公司 浙江 电子商务服务 初审中 16 四川创意信息技术股份有限公司 四川 软件及应用系统 初审中 17 深圳市盛讯达科技股份有限公司 广东 软件及应用系统 初审中 18 湖北龙辰科技股份有限公司 湖北 信息功能材料 初审中 19 快乐购物股份有限公司 湖南 电子商务服务 初审中 20 苏州斯莱克精密设备股份有限公司 江苏 数字化专用设备 落实反馈意见中 21 成都豪能科技股份有限公司 四川 汽车关键零部件 落实反馈意见中 22 福建归真堂药业股份有限公司 福建 中药制品 落实反馈意见中 23 西安天和防务技术股份有限公司 陕西 民用雷达 落实反馈意见中注 1 24 上海炫动传播股份有限公司 上海 数字内容服务 落实反馈意见中 25 北京泰德制药股份有限公司 北京 重大疾病创新药物及关键技术 落实反馈意见中 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日4序号 申报企业 注册地 所属领域 备注26 深圳市凯立德科技股份有限公司 深圳 卫星导航应用服务系统 落实反馈意见中 27 天壕节能科技股份有限公司 北京 先进节能技术 落实反馈意见中注 1 28 唐山汇中仪表股份有限工司 河北 新型传感器 落实反馈意见中 29 京华信息科技股份有限公司 广东 软件及应用系统 落实反馈意见中注 1 30 日地太阳能电力股份有限公司 宁波 太阳能 落实反馈意见中 31 安徽国祯环保节能科技股份有限公司 安徽 工业和城市节水、废水处理 落实反馈意见中 32 大连路明发光科技股份有限公司 大连 新型显示器件 落实反馈意见中 33 东莞宜安科技股份有限公司 广东 复合材料 落实反馈意见中注 1 34 浙江金卡高科技股份有限公司 浙江 软件及应用系统 落实反馈意见中 35 北京光环新网科技股份有限公司 北京 软件及应用系统 落实反馈意见中 36 深圳市明源软件股份有限公司 深圳 软件及应用系统 落实反馈意见中 37 上海和鹰机电科技股份有限公司 上海 高精度数控机床及功能部件 落实反馈意见中 38 新乡日升数控轴承装备股份有限公司 河南 关键机械基础件 落实反馈意见中 39 合肥百胜科技发展股份有限公司 安徽 大型构件制造技术与装备 落实反馈意见中 40 北京北信源软件股份有限公司 北京 软件及应用系统 落实反馈意见中 41 长春迪瑞医疗科技股份有限公司 吉林 新型医用精密诊断及治疗设备 落实反馈意见中 42 江苏斯菲尔电气股份有限公司 江苏 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 43 内蒙古和信园蒙草抗旱绿化股份有限公司 内蒙古 生态环境建设与保护 落实反馈意见中 44 深圳市明微电子股份有限公司 深圳 集成电路 落实反馈意见中 45 珠海安联锐视科技股份有限公司 广东 数字音视频产品 落实反馈意见中 46 安徽铜都阀门股份有限公司 安徽 关键机械基础件 落实反馈意见中 47 杭州泰格医药科技股份有限公司 浙江 科技成果转化服务 落实反馈意见中 48 北京爱康宜诚医疗器材股份有限公司 北京 新型医用精密诊断及治疗设备 落实反馈意见中 49 烟台台海玛努尔核电设备股份有限公司 山东 核技术应用 落实反馈意见中 50 广州市怡文环境科技股份有限公司 广东 环境自动监测系统 落实反馈意见中 51 深圳市中盟科技股份有限公司 深圳 信息技术服务 落实反馈意见中 52 上海光维通信技术股份有限公司 上海 数字移动通信产品 落实反馈意见中 53 上海昊海生物科技股份有限公司 上海 新型医用精密诊断及治疗设备 落实反馈意见中 54 山东道恩高分子材料股份有限公司 山东 高分子材料及新型催化剂 落实反馈意见中 55 江苏奥力威传感高科股份有限公司 江苏 新型传感器 落实反馈意见中 56 深圳市劲拓自动化设备股份有限公司 深圳 工业自动化 落实反馈意见中 57 楚天科技股份有限公司 湖南 高分子材料及新型催化剂 落实反馈意见中 58 深圳市长亮科技股份有限公司 深圳 软件及应用系统 落实反馈意见中注 1 59 湖南科美达电气股份有限公司 湖南 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 60 长沙开元仪器股份有限公司 湖南 工业自动化 落实反馈意见中 61 天津膜天膜科技股份有限公司 天津 膜材料 落实反馈意见中 62 麦克奥迪(厦门)电气股份有限公司 厦门 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 63 惠州硕贝德无线科技股份有限公司 广东 数字移动通信产品 落实反馈意见中注 1 64 上海新文化传媒集团股份有限公司 上海 数字内容服务 落实反馈意见中 65 华灿光电股份有限公司 湖北 信息功能材料与器件 落实反馈意见中注 1 66 银邦金属复合材料股份有限公司 江苏 复合材料 落实反馈意见中 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日5序号 申报企业 注册地 所属领域 备注67 江苏天鸟高新技术股份有限公司 江苏 特种纤维材料 落实反馈意见中 68 宁夏日晶新能源装备股份有限公司 宁夏 太阳能 落实反馈意见中 69 AEM 科技(苏州)股份有限公司 江苏 集成电路 落实反馈意见中 70 山东宏艺科技股份有限公司 山东 先进节能技术 落实反馈意见中 71 江苏润和软件股份有限公司 江苏 软件及应用系统 落实反馈意见中 72 四川英杰电气股份有限公司 四川 工业自动化 落实反馈意见中 73 重庆博腾制药科技股份有限公司 重庆 重大疾病创新药物及关键技术 落实反馈意见中 74 浙江晶盛机电股份有限公司 浙江 电子专用设备、仪器和工模具 落实反馈意见中注 1 75 江苏南大光电材料股份有限公司 江苏 信息功能材料与器件 落实反馈意见中 76 深圳兆日科技股份有限公司 深圳 太阳能 落实反馈意见中 77 山东联创节能新材料股份有限公司 山东 环境友好材料 落实反馈意见中 78 嘉兴佳利电子股份有限公司 浙江 数字移动通信产品 落实反馈意见中 79 广州鹿山新材料股份有限公司 广东 太阳能 落实反馈意见中 80 安徽惊天液压智控股份有限公司 安徽 关键机械基础件 落实反馈意见中 81 北京太空板业股份有限公司 北京 新型建筑节能材料 落实反馈意见中 82 深圳市麦捷微电子科技股份有限公司 深圳 数字移动通信产品 落实反馈意见中注 1 83 北京安控科技股份有限公司 北京 工业自动化 落实反馈意见中 84 无锡上机数控股份有限公司 江苏 高精度数控机床及功能部件 落实反馈意见中注 1 85 深圳市雄帝科技股份有限公司 深圳 电子专用设备 落实反馈意见中 86 西安未来国际信息股份有限公司 陕西 软件及应用系统 落实反馈意见中 87 光一科技股份有限公司 江苏 电网输送及安全保障技术 落实反馈意见中 88 海诺尔环保产业股份有限公司 四川 固体废弃物的资源综合利用 落实反馈意见中 89 谱尼测试科技股份有限公司 北京 检验检测服务 落实反馈意见中 90 深圳市财富趋势科技股份有限公司 深圳 软件及应用系统 落实反馈意见中 91 浙江德宏汽车电子电器股份有限公司 浙江 汽车电子 落实反馈意见中 92 上海安硕信息技术股份有限公司 上海 软件及应用系统 落实反馈意见中 93 河南思可达光伏材料股份有限公司 河南 太阳能 落实反馈意见中 94 北京洪恩教育科技股份有限公司 北京 软件及应用系统 落实反馈意见中 95 苏州苏大维格光电股份有限公司 江苏 信息功能材料与器件 落实反馈意见中 96 北京世纪东方国铁科技股份有限公司 北京 数字移动通信产品 落实反馈意见中 97 江门市科恒实业股份有限公司 广东 稀土材料 落实反馈意见中注 1 98 北京博晖创新光电技术股份有限公司 北京 新型医用精密诊断及治疗设备 落实反馈意见中注 1 99 天津鹏翎胶管股份有限公司 天津 高分子材料及新型催化剂 落实反馈意见中注 1 100 深圳市艾比森光电股份有限公司 深圳 信息功能材料与器件 落实反馈意见中 101 安徽龙磁科技股份有限公司 安徽 特种功能材料 落实反馈意见中 102 广东先导稀材股份有限公司 广东 稀土材料 落实反馈意见中 103 常熟市天银机电股份有限公司 江苏 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 104 北京东方通科技股份有限公司 北京 软件及应用系统 落实反馈意见中 105 北京无线天利移动信息技术股份有限公司 北京 信息技术服务 落实反馈意见中 106 北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公 司 北京 研发设计服务 落实反馈意见中 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日6序号 申报企业 注册地 所属领域 备注107 浙江永贵电器股份有限公司 浙江 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 108 北京恒华伟业科技股份有限公司 北京 电网输送及安全保障技术 落实反馈意见中 109 西安富士达科技股份有限公司 陕西 数字移动通信产品 落实反馈意见中 110 北京英博电气股份有限公司 北京 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 111 珠海健帆生物科技股份有限公司 广东 创新药物及关键技术 落实反馈意见中 112 南京大地水刀股份有限公司 江苏 关键机械基础件 落实反馈意见中 113 扬州扬杰电子科技股份有限公司 江苏 信息功能材料与器件 落实反馈意见中 114 常州市宏发纵横新材料股份有限公司 江苏 新型纤维材料 落实反馈意见中 115 东方网力科技股份有限公司 北京 数字音视频产品 落实反馈意见中 116 黄石邦柯科技股份有限公司 湖北 轨道交通设备 落实反馈意见中 117 杭州炬华科技股份有限公司 浙江 工业自动化 落实反馈意见中 118 河北汇金机电股份有限公司 河北 精密高效和成型设备 落实反馈意见中 119 北京九强生物技术股份有限公司 北京 创新药物及关键技术 落实反馈意见中 120 江门市地尔汉宇电器股份有限公司 广东 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 121 福建省三奥信息科技股份有限公司 福建 软件及应用系统 落实反馈意见中 122 深圳市泰昂能源科技股份有限公司 深圳 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 123 广东奔朗新材料股份有限公司 广东 环境友好材料 落实反馈意见中 124 北京中矿环保科技股份有限公司 北京 固体废弃物的资源综合利用 落实反馈意见中 125 广州高澜节能技术股份有限公司 广东 先进节能技术 落实反馈意见中 126 成都任我行软件股份有限公司 四川 软件及应用系统 落实反馈意见中 127 杭州星帅尔电器股份有限公司 浙江 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 128 钜泉光电科技(上海)股份有限公司 上海 新型元器件 落实反馈意见中 129 上海扬讯计算机科技股份有限公司 上海 软件及应用系统 落实反馈意见中 130 苏州思睿屹新材料股份有限公司 江苏 高分子材料及新型催化剂 落实反馈意见中 131 湖北永祥粮食机械股份有限公司 湖北 农林业机械 落实反馈意见中 132 杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司 浙江 畜禽水产新品种 落实反馈意见中 133 鼎捷软件股份有限公司 上海 软件及应用系统 落实反馈意见中 134 辽宁科隆精细化工股份有限公司 辽宁 高分子材料及新型催化剂 落实反馈意见中 135 广东全通教育股份有限公司 广东 软件及应用系统 落实反馈意见中 136 北京恒通创新赛木科技股份有限公司 北京 新型建筑节能材料 落实反馈意见中 137 北京腾信创新网络营销技术股份有限公司 北京 信息技术服务 落实反馈意见中 138 江苏辉煌太阳能股份有限公司 江苏 太阳能 落实反馈意见中 139 北京东土科技股份有限公司 北京 工业以太网 落实反馈意见中 140 丹东欣泰电气股份有限公司 辽宁 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 141 北京浩丰创源科技股份有限公司 北京 软件及应用系统 落实反馈意见中 142 潮州三环(集团)股份有限公司 广东 新型元器件 落实反馈意见中 143 浙江我武生物科技股份有限公司 浙江 创新药物及关键技术 落实反馈意见中 144 广东正业科技股份有限公司 广东 电子专用设备、仪器和工模具 落实反馈意见中 145 湖北菲利华石英玻璃股份有限公司 湖北 特种纤维材料 落实反馈意见中 146 山东泰丰液压股份有限公司 山东 关键机械基础件 落实反馈意见中 147 北京欧地安科技股份有限公司 北京 电子专用设备 落实反馈意见中 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日7序号 申报企业 注册地 所属领域 备注148 苏州天华超净科技股份有限公司 江苏 特种功能材料 落实反馈意见中 149 天津凯发电气股份有限公司 天津 轨道交通设备 落实反馈意见中 150 江苏奥赛康药业股份有限公司 江苏 创新药物及关键技术 落实反馈意见中 151 山东华特磁电科技股份有限公司 山东 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 152 深圳市景阳科技股份有限公司 广东 软件及应用系统 落实反馈意见中 153 湖南红宇耐磨新材料股份有限公司 湖南 复合材料 落实反馈意见中 154 成都天保重型装备股份有限公司 四川 精密高效和成型设备 落实反馈意见中 155 江苏东华测试技术股份有限公司 江苏 现代科学仪器设备 落实反馈意见中 156 广州迪森热能技术股份有限公司 广东 生物质能 落实反馈意见中 157 无锡雪浪环境科技股份有限公司 江苏 环境自动监测系统 落实反馈意见中 158 江苏德威新材料股份有限公司 江苏 高分子材料及新型催化剂 已通过发审会 159 浙江花园生物高科股份有限公司 浙江 生物材料及产品 已通过发审会 160 江苏三六五网络股份有限公司 江苏 电子商务服务 已通过发审会 161 任子行网络技术股份有限公司 深圳 软件及应用系统 已通过发审会 162 沈阳蓝英工业自动化装备股份有限公司 辽宁 工业自动化 已通过发审会 163 富春通信股份有限公司 福建 软件及应用系统 已通过发审会 164 深圳市聚飞光电股份有限公司 深圳 新型显示器件 已通过发审会 165 北京旋极信息技术股份有限公司 北京 软件及应用系统 已通过发审会 166 杭州远方光电信息股份有限公司 浙江 电子专用设备、仪器和工模具 已通过发审会 167 上海凯利泰医疗科技股份有限公司 上海 生物医学材料 已通过发审会 168 江苏云意电气股份有限公司 江苏 汽车电子 已通过发审会 169 江西博雅生物制药股份有限公司 江西 生物技术药物及关键技术 已通过发审会 170 蓝盾信息安全技术股份有限公司 广东 信息安全产品与系统 已通过发审会 171 广东宜通世纪科技股份有限公司 广东 软件及应用系统 已通过发审会 172 吉艾科技(北京)股份公司 北京 软件及应用系统 已通过发审会 173 宁波戴维医疗器械股份有限公司 宁波 新型医用精密诊断及治疗设备 已通过发审会 174 四川新荷花中药饮片股份有限公司 四川 中药制品 已通过发审会 175 江苏吴通通讯股份有限公司 江苏 接入网系统设备 已通过发审会 176 江阴海达橡塑股份有限公司 江苏 高分子材料及新型催化剂 已通过发审会 177 南京斯迈柯特种金属装备股份有限公司 江苏 关键机械基础件 已通过发审会 178 北京同有飞骥科技股份有限公司 北京 软件及应用系统 已通过发审会 179 北京掌趣科技股份有限公司 北京 软件及应用系统 已通过发审会 180 山东中际电工装备股份有限公司 山东 关键机械基础件 已通过发审会 181 深圳市华鹏飞现代物流股份有限公司 深圳 现代物流 已通过发审会 182 厦门精图信息技术股份有限公司 厦门 软件及应用系统 已通过发审会 183 汉鼎信息科技股份有限公司 浙江 软件及应用系统 已通过发审会 184 利亚德光电股份有限公司 北京 新型显示器件 已通过发审会 185 海伦钢琴股份有限公司 宁波 精密高效和成型设备 已通过发审会 186 长沙三诺生物传感技术股份有限公司 湖南 新型医用精密诊断及治疗设备 已通过发审会 187 深圳珈伟光伏照明股份有限公司 深圳 太阳能 已通过发审会 188 山东同大海岛新材料股份有限公司 山东 高分子材料及新型催化剂 已通过发审会 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日8序号 申报企业 注册地 所属领域 备注189 邦讯技术股份有限公司 北京 软件及应用系统 已通过发审会 190 深圳市长方半导体照明股份有限公司 深圳 新型显示器件 已通过发审会 191 上海华虹计通智能系统股份有限公司 上海 软件及应用系统 已通过发审会 192 中颖电子股份有限公司 上海 集成电路 已通过发审会 193 新疆天山畜牧生物工程股份有限公司 新疆 畜禽水产新品种 已通过发审会 194 宁波慈星股份有限公司 宁波 数字化专用设备 已通过发审会 195 河南裕华光伏新材料股份有限公司 河南 太阳能 已通过发审会 196 江苏裕兴薄膜科技股份有限公司 江苏 高分子材料及新型催化剂 已通过发审会 197 北京天元网络股份有限公司 北京 软件及应用系统 中止审查 198 深圳华北工控股份有限公司 深圳 计算机及外部设备 中止审查 199 上海普元信息技术股份有限公司 上海 软件及应用系统 中止审查 200 临江市东锋有色金属股份有限公司 吉林 复合材料 中止审查 201 北京东方广视科技股份有限公司 北京 接入网系统设备 中止审查 202 上海瑞创网络科技股份有限公司 上海 软件及应用系统 中止审查 203 福建省卓越鸿昌建材股份有限公司 福建 精密高效和成型设备 中止审查 204 福建顶点软件股份有限公司 福建 软件及应用系统 中止审查 205 包头市神润高新材料股份有限公司 内蒙古 稀土材料 中止审查 206 广东新大地生物科技股份有限公司 广东 农林产品加工技术与装备 中止审查 207 北京东方道迩信息技术股份有限公司 北京 卫星导航应用服务系统 中止审查 208 北京爱创科技股份有限公司 北京 软件及应用系统 中止审查 209 焦作制动器股份有限公司 河南 汽车关键零部件 中止审查 210 陕西华达科技股份有限公司 陕西 新电子元件 中止审查 211 南京聚隆科技股份有限公司 江苏 高分子材料及新型催化剂 中止审查 212 立得空间信息技术股份有限公司 湖北 卫星导航应用服务系统 中止审查 213 广东易事特电源股份有限公司 广东 电力电子器件及变流装置 中止审查 214 云南蓝晶科技股份有限公司 云南 信息功能材料与器件 中止审查 215 海南中化联合制药工业股份有限公司 海南 创新药物及关键技术 中止审查 216 深圳市赢时胜信息技术股份有限公司 深圳 软件及应用系统 中止审查 217 恒基光伏电力科技股份有限公司 浙江 太阳能 中止审查 218 康跃科技股份有限公司 山东 高效节能内燃机 中止审查 219 北京神州绿盟信息安全科技股份有限公司 北京 信息安全产品与系统 中止审查 220 湘北威尔曼制药股份有限公司 湖南 创新药物及关键技术 中止审查 221 北京瑞友科技股份有限公司 北京 软件及应用系统 中止审查 注1:属于 2012 年2月1日之前已通过初审会但尚未预披露的企业,按照《关于调整预先披露时间等 问题的通知》第四项要求,仍按照以往程序进行预先披露,即预先披露时间将安排在发审委会议召开前 5 天,与发审委会议公告同步披露发行人的招股说明书申报稿. 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日9中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日10 【会员资讯】 【秉鸿资本完成对洛阳佳嘉乐的首轮投资】 2 月8日, 秉鸿资本管理基金完成了对洛阳佳嘉乐农业产品开发有限公司的投资. 洛 阳佳嘉乐农业产品开发有限公司成立于 2006 年, 主要生产以高端杏鲍菇为主的珍稀食用 菌,是国家级农业龙头企业,河南省最大的杏鲍菇专业生产企业之一,技术创新及成长 性居行业领先水平.此次融资为洛阳佳嘉乐首轮融资. 秉鸿资本创始合伙人孔强表示:河南作为中部地区经济龙头,在中原经济区建设发 展战略上升为国家战略层面后,蕴含了大量投资机会,尤其是在现代高端农业领域还存 在价值洼地,秉鸿资本将继续在河南乃至中部地区精耕细作,大力拓展.秉鸿资本已投 资的现代高端农业企业有"好想你枣业"、"河南科迪乳业"、"洛阳佳嘉乐"、"大 连雪龙黑牛"、"北京中地种畜"等,有丰富的高端农业投资经验. 【硅谷天堂荣获西安高新区创业园"创新服务奖"】 2 月3日,西安高新技术产业开发区"2011 年度优秀企业和个人表彰大会"隆重举 行.硅谷天堂资产管理集团股份有限公司凭借在创业园企业服务、构建创新服务平台工 作中的突出表现,成为唯一一家荣获"创新服务奖"的投资机构.硅谷天堂西北大区总 裁冯觉民代表集团出席了此次盛会.硅谷天堂西北分公司与西安高新区创业园一直保持 着密切合作,西北分公司总经理冯觉民被聘为创业园的创业导师.2011 年10 月,硅谷天 堂与创业园签署 《针对园区企业金融服务战略合作框架协议》 , 以期取得更深入的合作; 同时与创业园签署这一协议的还有其他 4 家投资机构. 【天图资本完成对北京中微通信息技术有限公司的投资】 2 月1日,天图资本旗下天津天图兴华股权投资合伙企业(有限合伙)完成了对北京 中微通信息技术有限公司的独家投资,投资金额 3000 万元人民币. 北京中微通信息技术有限公司注册于 2010 年8月, 是一家立足于互联网和电信增值 服务领域的公司.中微通公司基于其研发积累的中文自然语言语义理解、答案式精准搜 索引擎核心技术, 针对手机用户推出"易手邦"核心应用服务. 整合短信、 手机客户端、 网站等多个平台, 运用先进的智能问答技术、 聚合第三方资源为用户提供交易信息撮合、 生活信息查询、比价等多种跨平台的高效、便捷的智能信息服务. 【中国高新投资的映华药业业务取得重大突破】 中国高新集团投资公司投资的企业--丽江映华生物药业有限公司2011年以氢化可的 松药品注册、GMP 认证、FDA 现场检查为核心,根据新版《2010 中国药典》和《2010 版 药品生产质量管理规范》进行了质量管理体系升级、硬件改造、各部门工作细化等多个 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日11 方面工作. 2011 年2月20 日, 映华药业正式收到其首个药品批准文号--氢化可的松原料 药,预计 2012 年3月将正式获得 GMP 证书.2011 年9月,映华药业就甾体激素类原料药 中间体接受了 FDA 现场检查并获得认可,夯实了全球甾体激素行业的不可或缺地位. 【丁宝玉:证券市场深刻变化将倒逼 VC 更新投资思维】 同创伟业董事总经理、合伙人丁宝玉接受上海证券报专访时提出,经济增长方式在 转型,资本市场也在升级革新,整个证券市场的环境正在发生深刻变化,主战于一级市 场的 VC/PE 必须及时刷新投资思维,这样才能应对未来行业的大变局.他认为,经历过 "全民 PE"的疯狂,目前的 PE 行业风险正在逐渐加大,行业将迎来深度洗牌期. 丁宝玉表示,随着证券市场配套制度的逐渐完善,股指期货、融资融券等做空机制 陆续推出,目前国内的证券市场所面临的环境已发生深刻改变,对此投资人不可不察, "投资人不能再用此前老的思维去思考了,而需要全新面对,思考投资新方法." 丁宝玉分析认为,2011 年之前,行业面临的风险尚小,几乎没有基金存在亏损,但 目前已经开始亏损的为数不少,无论证券领域还是实体经济.他称,如果说此前 PE 行业 是"低风险、高回报",那么此时,行业已经进入"中风险、中回报"的阶段.具体到 投资方向,丁宝玉称,机会还将集中在大消费和新兴行业. "中国迟早要进入发达国家, 从发展趋势来看,城市化还有较大空间.在这个过程当中,消费升级增长将会很快." 此外,他认为,中国经济不可能一直如此粗放式发展下去,经济增长模式的转型是大势 所趋,在各类政策扶持下,未来新兴产业投资机会很多. 【行业动态】 【美对冲基金 D.E. Shaw 成立人民币 PE 基金 首期募集 5 亿元】 2 月10 日, 美国对冲基金 D.E. Shaw 与Ascendent Capital 共同设立人民币 PE 基金, 首期募集大约 5 亿元.Ascendent Capital 总部位于香港,由前 D.E. Shaw 合伙人孟亮和 前高盛合伙人张奕共同成立.D.E. Shaw 和Ascendent 已经获得上海市政府的支持,并将 共同设立一家名为 Shangda Capital 的公司共同管理此基金.同时,该支基金将注册于 上海浦东新区.(来源:投资界) 【海隆软件拟出资 2000 万元参设创投公司】 2 月9日,海隆软件发布公告,公司与上海市创业投资引导基金、上海市长宁区投资 服务中心、上海创业投资有限公司、豫瑞合伙企业、艾云创管等其他 8 位出资人,共同 签署了正式的 《上海艾云慧信创业投资有限公司股东投资协议》 及艾云慧信创投 《章程》 , 以现金出资方式共同投资设立艾云慧信创投,注册资本约 2.02 亿元.其中,公司将以自 有资金出资 2000 万元,占新公司 9.90%股份.(来源:证券时报) 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日12 【重庆容点科技获二亿元创业投资 "小微企业"概念走俏】 2 月7日, 重庆一家微企容点科技发展有限公司靠研发生产"云计算"应用产品, 不 仅与美国一家公司签下了 270 万元的项目合约,还引来了 2 亿元的创投资金.今后,市 民将可通过家庭云端智能终端足不出户,就能购物、医院挂号、缴纳各种费用,并获取 各类信息.公司今年内将在重庆、北京等地近 30 万户家庭投放使用,未来还将研发个人 健康监控终端、商圈车位预订项目等.(来源:重庆商报) 【触动传媒完成新一轮融资 启明创投等参与】 2 月8日, 触动传媒完成了新一轮融资, 由触动传媒创始人兼 CEO 冯晖中及其关联公 司、 几个新的参与者和前几轮融资中的投资者, 包括启明创投、 TLC Capital 和愈奇创投, 但并未披露具体金额.触动传媒于 2003 年创立,专注于发展国内先进的互动荧屏媒体技 术,并扩展至全球,是国内较大的出租车内互动传媒企业.(来源:腾讯科技) 【指点传媒融资 8000 万元 由创东方投资领投】 2 月8日,中国移动广告平台指点传媒获得 A 轮融资,金额达 8000 万元.据透露, 指点传媒此轮融资为创东方投资(CDF-Capital)领投, 融资后的资金主要用于广告核心平 台的研发和战略媒体的购买,未来还将在品牌广告方面发力.指点传媒集团的前身是广 州翼锋信息科技有限公司,2003 年成立,主要从事移动媒体的广告业务,范围涉及无线 互联网的 PUSH 广告、WAP 网站媒体广告、传统行业品牌广告、手机客户端智能广告、游 乐无线自有媒体运营等. (来源:腾讯科技) 【创新工场旗下应用汇获得规模千万元级别 A 轮融资】 2 月13 日,应用汇 CEO 罗川证实,已经完成规模达千万元级别的 A 轮融资,但暂未 公布融资的详细情况.去年 7 月,曾任 MSN 中国总经理、MySpace 中国区总裁等职务的罗 川,以创始人身份加盟创新工场孵化的第三方 Android 应用商店应用汇,并出任 CEO 一职.(来源:新浪科技) 【成都云创新科技获曾李青数百万天使投资】 2 月13 日,成都云创科技获得腾讯前 COO 曾李青创办的德迅投资的天使投资.云创 科技创始人刘德文表示投资金额大概几百万元人民币,资金已经于去年就到账,获得投 资之后公司名字改为成都云创新科技,成都云创新科技是成都最早从事苹果手机应用开 发的公司,并专注于儿童音乐教育类应用,他们开发的古筝、二胡等音乐类产品在苹果 应用商店分类排行中均获得较好排名.(来源:四川 IT 茶馆) 亚太股权投资核心期刊 电话:010-65697982 传真:010-68004228 联系方式: E - MAIL:ny@topcapital.com.cn 地址:北京市西城区阜外大街7号国投大厦916室邮编:100037 封面文章Cover Professional 博弈 驱散做空阴霾 对于前仆后继去海外上市的中国公司而言,上市固然能够融集到更多的资金,但同时也会面临更多的风险. 此轮以浑水公司、香橼为首的做空机构嗜血屠杀中国概念股就是最好的例证.这些神秘的做空者娴熟地使用着做 空与唱空,将毫无防备可言的中国概念股放在手掌心中把玩.诚然,做空机构的存在给了市场以提醒与监督,但 同时也在利用手段损害着那些不被海外投资者所信任、但却健康的中概股公司.如果这场博弈能够真正让鱼目和 珍珠都日渐清晰,做空与企业能够正常生存,或许这对于整个市场来说都是一个最好的结局. 特别策划 Special Report 电商行业格局驿动 SoLoMo颠覆了人们的上网和交流方式,同时也改变了企业 与消费者之间的互动方式,也因此使得电子商务的生态链演变 出了一个新生态. 封堵募资乱象 "全覆盖备案管理"启幕 国家发展改革委发布的《关于促进股权投资企业规范发展 的通知》是我国出台的首个全国性股权投资企业管理规则,对 我国PE行业的规范发展意义重大. 高端访谈 Top Talk 用梦想撑起世界 他是美国政府的技术、媒体与电信政策工作组成员之一, 协助奥巴马总统制定了有关技术与创新的计划.他在技术创新 方面多有建树,媒体曾称他为"比尔·盖茨最大的恶梦". 创投研究 VC Research 去年11月创投募资有回落 行业自律 Industry Self-regulation 浅谈创业投资的行业自律和规范发展 PE评论 PE Comment 创投行业募资难现象解析 公司 Company 兴长信达 背靠大树好乘凉 童话王国的融资蓝图 创业人物 Entrepreneur 龙翔 站得高为了看得远 投资人 Investor 郑伟鹤 智者争先勇者谋利 事件 Event 乱象下的行业洗牌 中关村 创投淘金热度不减 VC/PE退出受阻 并购大幅崛起 观点 Viewpoint 两大模式助推PEITs深入发展 艺术品基金强势迸发 到法兰克福IPO的诱惑 中东清洁技术投资渐热 巴西并购:要馅饼不要陷阱 行业 Industry 人民币基金成创投主战场 餐饮行业投资降至冰点 微信阴影下的异路谋生 农业投资渐热 新三板"步履蹒跚" 扩容待解 国内外发行每月1日出版 2012年第01期(总第228期) 主办:中国投资协会创业投资专业委员会 出版: 《投资与合作》杂志社 地址:北京市西城区阜外大街 7 号国投大厦 922 室 邮编:100037 电话:010-65697616 传真:010-68096316 邮箱:hufr@vcpe.org.cn 网址:www.vcpe.org.cn 报:国家发展改革委张平主任 朱之鑫副主任 张晓强副主任 穆 虹副主任 刘铁男副主任 全国人大财经委法案室 国务院法制办财金司 国务院研究室信息研究司 国家发展改革委外资司 国家发展改革委高技术司 国家发展改革委财金司 科技部科研条件与财务司 工信部中小企业司 民政部民间组织管理局 国家财政部税政司 国家财政部企业司 中国人民银行金融市场司 国家税务总局法规司 国家税务总局所得税司 国家工商总局企业注册局 中国银监会创新监管部 中国证监会市场监管部 中国保监会资金运用部 全国社保基金理事会股权资产部 国家外汇管理局资本项目管理司 中国投资协会 送:省级创业投资企业备案管理部门 发:中国创投专委会专家顾问及全体会员 中华创投家研修班学员
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主办: 中国投资协会创业投资专业委员会 第62 期2012 年2月15 日【【政 政策 策解 解读 读】 】 . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . 1 1 【提高 LP 出资门槛 助推 PE 行业健康发展】1 【创业板发行监管部首次公开发行股票申报企业基本信息】2 【 【会 会员 员资 资讯 讯】 】 . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . 1 10 0 【秉鸿资本完成对洛阳佳嘉乐的首轮投资】10 【硅谷天堂荣获西安高新区创业园"创新服务奖"10 【天图资本完成对北京中微通信息技术有限公司的投资】10 【中国高新投资的映华药业业务取得重大突破】10 【丁宝玉:证券市场深刻变化将倒逼 VC 更新投资思维】11 【 【行 行业 业动 动态 态】 】 . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . 1 11 1 【美对冲基金 D.E. Shaw 成立人民币 PE 基金 首期募集 5 亿元】11 【海隆软件拟出资 2000 万元参设创投公司】11 【重庆容点科技获二亿元创业投资 "小微企业"概念走俏】12 【触动传媒完成新一轮融资 启明创投等参与】12 【指点传媒融资 8000 万元 由创东方投资领投】12 【创新工场旗下应用汇获得规模千万元级别 A 轮融资】12 【成都云创新科技获曾李青数百万天使投资】12 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日1【政策解读】 【提高 LP 出资门槛 助推 PE 行业健康发展】 胡芳日 近日,有消息称"发改委拟提高 LP 出资门槛",将强制性提高全国股权投资基金的 出资人(LP)门槛,要求单个投资人的最低出资额为 1000 万元. 实际上,去年 12 月,发改委出台了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》,这 也是首个全国性股权投资私募股权企业管理规定,除强制以人民币投资的中外股权投资 企业备案外,并"建议单个投资者对股权投资企业的最低出资金额不低于 1000 万元". 12 月20 日, 由发改委主管的中国投资协会创业投资专业委员会与其下属 《投资与合 作》杂志社联合举办闭门座谈会,征询业界意见.原计划 20 人规模的座谈会,实际到会 将近 50 余人.可见该 PE 新政对行业的影响不可谓不大.春节后,发改委在官方网站上 悄然挂出了 《2012 年国家发展改革委已备案股权投资企业基本情况表》 , 该情况表显示, 以鼎晖、中信资本为代表活跃在中国的股权投资基金已率先完成了备案更新.发改委还 首次公布了已备案的多只基金出资情况,均达到了至少出资 1000 万元的资质要求. 该政策的焦点之一就是合适投资人的定义:单个投资者在一个股权投资企业中的最 低出资额不低于 1000 万元.业界纷纷认为该规则将导致行业重新洗牌.该规则的影响到 底如何?我们将如何理解这一规则呢?我们认为: PE 是少数人的资本游戏 提高 LP 最低出资门槛影响不大 无论是 VC 还是 PE 都只是少数人的资本游戏,全民 PE 自始至终都是一个伪命题.无论VC/PE 发达的西方发达国家,还是包括中国在内新兴国家,有资本实力投资 VC/PE 基 金的只是极少数的富人,有能力管理 VC/PE 基金的也只是少数金融管理精英. LP出资门槛提高至 1000 万元的消息甚至引发了 PE行业已开始洗牌的猜测. 实际上, 提高出资门槛打击的是那些还没有抓到牌或者抓到好牌的机会分子,对于正规的 GP,已 经是手握好牌,何来洗牌之说.加强备案管理,反而会使市场环境更加健康,更有利于 GP 募资,使优秀的 PE 机构持续健康的发展. 虽然 PE 强制备案,但真不备案,也没有办法.目前股权投资基金更多还是处于市场 化运作.许多基金都没有备案,也不想备案.通知虽然要求强制备案,但实际上备不备 案完全处决于基金的自觉性,政府没有行之有效的办法强制备案.因此,就目前情况下 出资规定对行业影响有限. 另一方面,创业投资企业(VC)实行自愿备案,没有强制备案,而且最低资本要求 只需 100 万元,大部分小规模基金完全可以通过注册为 VC 而得以豁免备案,规避 PE 基 金单个投资者 1000 万元的限制. 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日2FOF 不是救命稻草 业界有关人士认为,上帝关上了一扇门,也会开启一扇窗——可能通过股权投资母 基金(FOF)规避 1000 万元的限制. 但细心的读者很快就会发现, 通知规定, "对符合有关条件的股权投资母基金(FOF), 可视为单个投资者"."有关条件"为,一是 FOF 由专业管理机构发起设立并管理;二是FOF 的投资者资格与投资人数符合《通知》要求;三是 FOF 已根据《通知》规定完成 备案.第二点明确指出 FOF 作为一个股权投资企业,首先必须符合通知规定,即FOF 的 单个出资人的最低出资额也必须高于 1000 万元.细读通知,我们很快就会发现,穿透计 算单个投资人数量是 PE 通知基本原则,无论如何,最终单个投资人的最低出资额不得低 于1000 万元,最终出资人数量应当符合公司法和合伙企业法的规定. 小型 PE 基金的出路何在? 也有人认为,只有 5 亿以上的才到国家发改委备案,低于 5 亿以下的不需要备案, 而实际上,目前 PE 行业多数为中小型投资基金,盘子体量通常仅有 1 亿-2 亿元.因此新 规对市场上更多的 PE 基金并未有什么实质影响.这明显是对政策的误解,这次 PE 备案 不仅是强制性的,而且是全覆盖的.5 亿元以上规模的 PE 须到国家发改委备案,而5亿元以下不到国家发改委备案,但必须到地方备案部门备案. 据悉,目前一些中小型的 PE 企业募集资金能力有限,其LP 主要以较为富裕的自然 人或小型投资机构为主,这些自然人和小型机构出资能力多数在 1000 万元以内,一旦将 LP 出资下限大幅提高到 1000 万元, 则这些募资能力不强的中小 PE 企业将面临着 LP 资源 大幅枯竭的风险.那么是不是说,小型 PE 基金就没有活路了呢?显然不是的. 首先,我们应当摆正心态,放弃投机心理.什么是股权投资?不就是以股权而不是 以债权形式投资企业吗?从广义上说,股权投资(PE)与创业投资(VC)没有任何区别, 那为什么我们不注册为创业投资企业呢?对于那些喜欢忽悠的人士, 当然希望借 PE 之名 忽悠中小投资者.尤其近几年 PE 暴富少数几个鲜活案例,更让这些忽悠大师,借PE 之 名忽悠中小投资者的资金. 而真正做 PE 做VC 的高手, 都不会计较用什么名义募资资金, 而是靠团队实力,靠管理能力.因此,对于市场中真正做股权投资的专业人士完全可以 将基金注册为创业投资基金,这不仅符合国家政策导向,也不会受 PE 新政的约束,还能 够享受国家对创业投资企业的税收抵扣等优惠政策,何乐而不为? 【创业板发行监管部首次公开发行股票申报企业基本信息】 为进一步规范行政许可行为,提高监管工作透明度,以服务投资者为宗旨,遵循公 开、公平、公正和便民的原则,中国证监会对创业板发行监管部首次公开发行股票审核 工作流程及申报企业情况予以公示. 其中,审核工作流程分为受理、反馈会、见面会、问核、预先披露、初审会、发审 会、封卷、会后事项审核、核准发行等主要环节,分别由不同处室负责,相互配合、相 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日3互制约.公示内容中包括申报企业的名称、注册地、所属领域、保荐机构、保荐代表人、 会计师事务所、签字会计师、律师事务所、签字律师、备注以及本年度首发申请终止审 查企业的名称、终止审查决定时间. 本次公开的创业板申报企业信息有 221 家,从注册地区来看,注册企业数量最多的 三个地区是北京、江苏和广东,数量分别为 39、31、24 家.从企业所属领域来看,主要 集中在 TMT 领域,占比近 50%. 在2012 全国金融工作会议上, 国务院总理温家宝对股市提出的第一条要求就是"要 深化新股发行制度市场化改革".发行监管部首次公开发行股票审核工作流程和申报企 业情况是在新股发行从加强信息披露和提高信息透明度着手,逐步深化发行体制改革. 虽然新股发行制度改革是一项长期而艰巨的工程,但是此次证监会从披露信息透明 度上着手也显示出了管理层推进新股发行制度改革的的决心和勇气. 不论改革从何入手, 最终都是为了保护投资者的利益,在融资者和投资者之间寻找最佳的平衡点. 创业板首次公开发行股票申报企业基本信息情况表(数据截至 2012 年2月9日) 序号 申报企业 注册地 所属领域 备注1闻泰通讯股份有限公司 浙江 计算机及外部设备 初审中 2 湖北富邦科技股份有限公司 湖北 新型高效生物肥料 初审中 3 南京宝色股份公司 江苏 复合材料 初审中 4 河北四通新型金属材料股份有限公司 河北 复合材料 初审中 5 北京水晶石数字科技股份有限公司 北京 数字内容服务 初审中 6 上海飞凯光电材料股份有限公司 上海 信息功能材料与器件 初审中 7 广东溢多利生物科技股份有限公司 广东 新型安全饲料 初审中 8 上海麦杰科技股份有限公司 上海 软件及应用系统 初审中 9 江西 3L 医用制品集团股份有限公司 江西 医疗仪器 初审中 10 昆山华恒焊接股份有限公司 江苏 工业自动化 初审中 11 北京电旗通讯技术股份有限公司 北京 信息技术服务 初审中 12 广东雅达电子股份有限公司 广东 软件及应用系统 初审中 13 飞天诚信科技股份有限公司 北京 信息安全产品与系统 初审中 14 深圳市神舟电脑股份有限公司 深圳 计算机及外部设备 初审中 15 浙江珍诚医药在线股份有限公司 浙江 电子商务服务 初审中 16 四川创意信息技术股份有限公司 四川 软件及应用系统 初审中 17 深圳市盛讯达科技股份有限公司 广东 软件及应用系统 初审中 18 湖北龙辰科技股份有限公司 湖北 信息功能材料 初审中 19 快乐购物股份有限公司 湖南 电子商务服务 初审中 20 苏州斯莱克精密设备股份有限公司 江苏 数字化专用设备 落实反馈意见中 21 成都豪能科技股份有限公司 四川 汽车关键零部件 落实反馈意见中 22 福建归真堂药业股份有限公司 福建 中药制品 落实反馈意见中 23 西安天和防务技术股份有限公司 陕西 民用雷达 落实反馈意见中注 1 24 上海炫动传播股份有限公司 上海 数字内容服务 落实反馈意见中 25 北京泰德制药股份有限公司 北京 重大疾病创新药物及关键技术 落实反馈意见中 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日4序号 申报企业 注册地 所属领域 备注26 深圳市凯立德科技股份有限公司 深圳 卫星导航应用服务系统 落实反馈意见中 27 天壕节能科技股份有限公司 北京 先进节能技术 落实反馈意见中注 1 28 唐山汇中仪表股份有限工司 河北 新型传感器 落实反馈意见中 29 京华信息科技股份有限公司 广东 软件及应用系统 落实反馈意见中注 1 30 日地太阳能电力股份有限公司 宁波 太阳能 落实反馈意见中 31 安徽国祯环保节能科技股份有限公司 安徽 工业和城市节水、废水处理 落实反馈意见中 32 大连路明发光科技股份有限公司 大连 新型显示器件 落实反馈意见中 33 东莞宜安科技股份有限公司 广东 复合材料 落实反馈意见中注 1 34 浙江金卡高科技股份有限公司 浙江 软件及应用系统 落实反馈意见中 35 北京光环新网科技股份有限公司 北京 软件及应用系统 落实反馈意见中 36 深圳市明源软件股份有限公司 深圳 软件及应用系统 落实反馈意见中 37 上海和鹰机电科技股份有限公司 上海 高精度数控机床及功能部件 落实反馈意见中 38 新乡日升数控轴承装备股份有限公司 河南 关键机械基础件 落实反馈意见中 39 合肥百胜科技发展股份有限公司 安徽 大型构件制造技术与装备 落实反馈意见中 40 北京北信源软件股份有限公司 北京 软件及应用系统 落实反馈意见中 41 长春迪瑞医疗科技股份有限公司 吉林 新型医用精密诊断及治疗设备 落实反馈意见中 42 江苏斯菲尔电气股份有限公司 江苏 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 43 内蒙古和信园蒙草抗旱绿化股份有限公司 内蒙古 生态环境建设与保护 落实反馈意见中 44 深圳市明微电子股份有限公司 深圳 集成电路 落实反馈意见中 45 珠海安联锐视科技股份有限公司 广东 数字音视频产品 落实反馈意见中 46 安徽铜都阀门股份有限公司 安徽 关键机械基础件 落实反馈意见中 47 杭州泰格医药科技股份有限公司 浙江 科技成果转化服务 落实反馈意见中 48 北京爱康宜诚医疗器材股份有限公司 北京 新型医用精密诊断及治疗设备 落实反馈意见中 49 烟台台海玛努尔核电设备股份有限公司 山东 核技术应用 落实反馈意见中 50 广州市怡文环境科技股份有限公司 广东 环境自动监测系统 落实反馈意见中 51 深圳市中盟科技股份有限公司 深圳 信息技术服务 落实反馈意见中 52 上海光维通信技术股份有限公司 上海 数字移动通信产品 落实反馈意见中 53 上海昊海生物科技股份有限公司 上海 新型医用精密诊断及治疗设备 落实反馈意见中 54 山东道恩高分子材料股份有限公司 山东 高分子材料及新型催化剂 落实反馈意见中 55 江苏奥力威传感高科股份有限公司 江苏 新型传感器 落实反馈意见中 56 深圳市劲拓自动化设备股份有限公司 深圳 工业自动化 落实反馈意见中 57 楚天科技股份有限公司 湖南 高分子材料及新型催化剂 落实反馈意见中 58 深圳市长亮科技股份有限公司 深圳 软件及应用系统 落实反馈意见中注 1 59 湖南科美达电气股份有限公司 湖南 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 60 长沙开元仪器股份有限公司 湖南 工业自动化 落实反馈意见中 61 天津膜天膜科技股份有限公司 天津 膜材料 落实反馈意见中 62 麦克奥迪(厦门)电气股份有限公司 厦门 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 63 惠州硕贝德无线科技股份有限公司 广东 数字移动通信产品 落实反馈意见中注 1 64 上海新文化传媒集团股份有限公司 上海 数字内容服务 落实反馈意见中 65 华灿光电股份有限公司 湖北 信息功能材料与器件 落实反馈意见中注 1 66 银邦金属复合材料股份有限公司 江苏 复合材料 落实反馈意见中 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日5序号 申报企业 注册地 所属领域 备注67 江苏天鸟高新技术股份有限公司 江苏 特种纤维材料 落实反馈意见中 68 宁夏日晶新能源装备股份有限公司 宁夏 太阳能 落实反馈意见中 69 AEM 科技(苏州)股份有限公司 江苏 集成电路 落实反馈意见中 70 山东宏艺科技股份有限公司 山东 先进节能技术 落实反馈意见中 71 江苏润和软件股份有限公司 江苏 软件及应用系统 落实反馈意见中 72 四川英杰电气股份有限公司 四川 工业自动化 落实反馈意见中 73 重庆博腾制药科技股份有限公司 重庆 重大疾病创新药物及关键技术 落实反馈意见中 74 浙江晶盛机电股份有限公司 浙江 电子专用设备、仪器和工模具 落实反馈意见中注 1 75 江苏南大光电材料股份有限公司 江苏 信息功能材料与器件 落实反馈意见中 76 深圳兆日科技股份有限公司 深圳 太阳能 落实反馈意见中 77 山东联创节能新材料股份有限公司 山东 环境友好材料 落实反馈意见中 78 嘉兴佳利电子股份有限公司 浙江 数字移动通信产品 落实反馈意见中 79 广州鹿山新材料股份有限公司 广东 太阳能 落实反馈意见中 80 安徽惊天液压智控股份有限公司 安徽 关键机械基础件 落实反馈意见中 81 北京太空板业股份有限公司 北京 新型建筑节能材料 落实反馈意见中 82 深圳市麦捷微电子科技股份有限公司 深圳 数字移动通信产品 落实反馈意见中注 1 83 北京安控科技股份有限公司 北京 工业自动化 落实反馈意见中 84 无锡上机数控股份有限公司 江苏 高精度数控机床及功能部件 落实反馈意见中注 1 85 深圳市雄帝科技股份有限公司 深圳 电子专用设备 落实反馈意见中 86 西安未来国际信息股份有限公司 陕西 软件及应用系统 落实反馈意见中 87 光一科技股份有限公司 江苏 电网输送及安全保障技术 落实反馈意见中 88 海诺尔环保产业股份有限公司 四川 固体废弃物的资源综合利用 落实反馈意见中 89 谱尼测试科技股份有限公司 北京 检验检测服务 落实反馈意见中 90 深圳市财富趋势科技股份有限公司 深圳 软件及应用系统 落实反馈意见中 91 浙江德宏汽车电子电器股份有限公司 浙江 汽车电子 落实反馈意见中 92 上海安硕信息技术股份有限公司 上海 软件及应用系统 落实反馈意见中 93 河南思可达光伏材料股份有限公司 河南 太阳能 落实反馈意见中 94 北京洪恩教育科技股份有限公司 北京 软件及应用系统 落实反馈意见中 95 苏州苏大维格光电股份有限公司 江苏 信息功能材料与器件 落实反馈意见中 96 北京世纪东方国铁科技股份有限公司 北京 数字移动通信产品 落实反馈意见中 97 江门市科恒实业股份有限公司 广东 稀土材料 落实反馈意见中注 1 98 北京博晖创新光电技术股份有限公司 北京 新型医用精密诊断及治疗设备 落实反馈意见中注 1 99 天津鹏翎胶管股份有限公司 天津 高分子材料及新型催化剂 落实反馈意见中注 1 100 深圳市艾比森光电股份有限公司 深圳 信息功能材料与器件 落实反馈意见中 101 安徽龙磁科技股份有限公司 安徽 特种功能材料 落实反馈意见中 102 广东先导稀材股份有限公司 广东 稀土材料 落实反馈意见中 103 常熟市天银机电股份有限公司 江苏 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 104 北京东方通科技股份有限公司 北京 软件及应用系统 落实反馈意见中 105 北京无线天利移动信息技术股份有限公司 北京 信息技术服务 落实反馈意见中 106 北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公 司 北京 研发设计服务 落实反馈意见中 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日6序号 申报企业 注册地 所属领域 备注107 浙江永贵电器股份有限公司 浙江 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 108 北京恒华伟业科技股份有限公司 北京 电网输送及安全保障技术 落实反馈意见中 109 西安富士达科技股份有限公司 陕西 数字移动通信产品 落实反馈意见中 110 北京英博电气股份有限公司 北京 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 111 珠海健帆生物科技股份有限公司 广东 创新药物及关键技术 落实反馈意见中 112 南京大地水刀股份有限公司 江苏 关键机械基础件 落实反馈意见中 113 扬州扬杰电子科技股份有限公司 江苏 信息功能材料与器件 落实反馈意见中 114 常州市宏发纵横新材料股份有限公司 江苏 新型纤维材料 落实反馈意见中 115 东方网力科技股份有限公司 北京 数字音视频产品 落实反馈意见中 116 黄石邦柯科技股份有限公司 湖北 轨道交通设备 落实反馈意见中 117 杭州炬华科技股份有限公司 浙江 工业自动化 落实反馈意见中 118 河北汇金机电股份有限公司 河北 精密高效和成型设备 落实反馈意见中 119 北京九强生物技术股份有限公司 北京 创新药物及关键技术 落实反馈意见中 120 江门市地尔汉宇电器股份有限公司 广东 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 121 福建省三奥信息科技股份有限公司 福建 软件及应用系统 落实反馈意见中 122 深圳市泰昂能源科技股份有限公司 深圳 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 123 广东奔朗新材料股份有限公司 广东 环境友好材料 落实反馈意见中 124 北京中矿环保科技股份有限公司 北京 固体废弃物的资源综合利用 落实反馈意见中 125 广州高澜节能技术股份有限公司 广东 先进节能技术 落实反馈意见中 126 成都任我行软件股份有限公司 四川 软件及应用系统 落实反馈意见中 127 杭州星帅尔电器股份有限公司 浙江 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 128 钜泉光电科技(上海)股份有限公司 上海 新型元器件 落实反馈意见中 129 上海扬讯计算机科技股份有限公司 上海 软件及应用系统 落实反馈意见中 130 苏州思睿屹新材料股份有限公司 江苏 高分子材料及新型催化剂 落实反馈意见中 131 湖北永祥粮食机械股份有限公司 湖北 农林业机械 落实反馈意见中 132 杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司 浙江 畜禽水产新品种 落实反馈意见中 133 鼎捷软件股份有限公司 上海 软件及应用系统 落实反馈意见中 134 辽宁科隆精细化工股份有限公司 辽宁 高分子材料及新型催化剂 落实反馈意见中 135 广东全通教育股份有限公司 广东 软件及应用系统 落实反馈意见中 136 北京恒通创新赛木科技股份有限公司 北京 新型建筑节能材料 落实反馈意见中 137 北京腾信创新网络营销技术股份有限公司 北京 信息技术服务 落实反馈意见中 138 江苏辉煌太阳能股份有限公司 江苏 太阳能 落实反馈意见中 139 北京东土科技股份有限公司 北京 工业以太网 落实反馈意见中 140 丹东欣泰电气股份有限公司 辽宁 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 141 北京浩丰创源科技股份有限公司 北京 软件及应用系统 落实反馈意见中 142 潮州三环(集团)股份有限公司 广东 新型元器件 落实反馈意见中 143 浙江我武生物科技股份有限公司 浙江 创新药物及关键技术 落实反馈意见中 144 广东正业科技股份有限公司 广东 电子专用设备、仪器和工模具 落实反馈意见中 145 湖北菲利华石英玻璃股份有限公司 湖北 特种纤维材料 落实反馈意见中 146 山东泰丰液压股份有限公司 山东 关键机械基础件 落实反馈意见中 147 北京欧地安科技股份有限公司 北京 电子专用设备 落实反馈意见中 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日7序号 申报企业 注册地 所属领域 备注148 苏州天华超净科技股份有限公司 江苏 特种功能材料 落实反馈意见中 149 天津凯发电气股份有限公司 天津 轨道交通设备 落实反馈意见中 150 江苏奥赛康药业股份有限公司 江苏 创新药物及关键技术 落实反馈意见中 151 山东华特磁电科技股份有限公司 山东 电力电子器件及变流装置 落实反馈意见中 152 深圳市景阳科技股份有限公司 广东 软件及应用系统 落实反馈意见中 153 湖南红宇耐磨新材料股份有限公司 湖南 复合材料 落实反馈意见中 154 成都天保重型装备股份有限公司 四川 精密高效和成型设备 落实反馈意见中 155 江苏东华测试技术股份有限公司 江苏 现代科学仪器设备 落实反馈意见中 156 广州迪森热能技术股份有限公司 广东 生物质能 落实反馈意见中 157 无锡雪浪环境科技股份有限公司 江苏 环境自动监测系统 落实反馈意见中 158 江苏德威新材料股份有限公司 江苏 高分子材料及新型催化剂 已通过发审会 159 浙江花园生物高科股份有限公司 浙江 生物材料及产品 已通过发审会 160 江苏三六五网络股份有限公司 江苏 电子商务服务 已通过发审会 161 任子行网络技术股份有限公司 深圳 软件及应用系统 已通过发审会 162 沈阳蓝英工业自动化装备股份有限公司 辽宁 工业自动化 已通过发审会 163 富春通信股份有限公司 福建 软件及应用系统 已通过发审会 164 深圳市聚飞光电股份有限公司 深圳 新型显示器件 已通过发审会 165 北京旋极信息技术股份有限公司 北京 软件及应用系统 已通过发审会 166 杭州远方光电信息股份有限公司 浙江 电子专用设备、仪器和工模具 已通过发审会 167 上海凯利泰医疗科技股份有限公司 上海 生物医学材料 已通过发审会 168 江苏云意电气股份有限公司 江苏 汽车电子 已通过发审会 169 江西博雅生物制药股份有限公司 江西 生物技术药物及关键技术 已通过发审会 170 蓝盾信息安全技术股份有限公司 广东 信息安全产品与系统 已通过发审会 171 广东宜通世纪科技股份有限公司 广东 软件及应用系统 已通过发审会 172 吉艾科技(北京)股份公司 北京 软件及应用系统 已通过发审会 173 宁波戴维医疗器械股份有限公司 宁波 新型医用精密诊断及治疗设备 已通过发审会 174 四川新荷花中药饮片股份有限公司 四川 中药制品 已通过发审会 175 江苏吴通通讯股份有限公司 江苏 接入网系统设备 已通过发审会 176 江阴海达橡塑股份有限公司 江苏 高分子材料及新型催化剂 已通过发审会 177 南京斯迈柯特种金属装备股份有限公司 江苏 关键机械基础件 已通过发审会 178 北京同有飞骥科技股份有限公司 北京 软件及应用系统 已通过发审会 179 北京掌趣科技股份有限公司 北京 软件及应用系统 已通过发审会 180 山东中际电工装备股份有限公司 山东 关键机械基础件 已通过发审会 181 深圳市华鹏飞现代物流股份有限公司 深圳 现代物流 已通过发审会 182 厦门精图信息技术股份有限公司 厦门 软件及应用系统 已通过发审会 183 汉鼎信息科技股份有限公司 浙江 软件及应用系统 已通过发审会 184 利亚德光电股份有限公司 北京 新型显示器件 已通过发审会 185 海伦钢琴股份有限公司 宁波 精密高效和成型设备 已通过发审会 186 长沙三诺生物传感技术股份有限公司 湖南 新型医用精密诊断及治疗设备 已通过发审会 187 深圳珈伟光伏照明股份有限公司 深圳 太阳能 已通过发审会 188 山东同大海岛新材料股份有限公司 山东 高分子材料及新型催化剂 已通过发审会 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日8序号 申报企业 注册地 所属领域 备注189 邦讯技术股份有限公司 北京 软件及应用系统 已通过发审会 190 深圳市长方半导体照明股份有限公司 深圳 新型显示器件 已通过发审会 191 上海华虹计通智能系统股份有限公司 上海 软件及应用系统 已通过发审会 192 中颖电子股份有限公司 上海 集成电路 已通过发审会 193 新疆天山畜牧生物工程股份有限公司 新疆 畜禽水产新品种 已通过发审会 194 宁波慈星股份有限公司 宁波 数字化专用设备 已通过发审会 195 河南裕华光伏新材料股份有限公司 河南 太阳能 已通过发审会 196 江苏裕兴薄膜科技股份有限公司 江苏 高分子材料及新型催化剂 已通过发审会 197 北京天元网络股份有限公司 北京 软件及应用系统 中止审查 198 深圳华北工控股份有限公司 深圳 计算机及外部设备 中止审查 199 上海普元信息技术股份有限公司 上海 软件及应用系统 中止审查 200 临江市东锋有色金属股份有限公司 吉林 复合材料 中止审查 201 北京东方广视科技股份有限公司 北京 接入网系统设备 中止审查 202 上海瑞创网络科技股份有限公司 上海 软件及应用系统 中止审查 203 福建省卓越鸿昌建材股份有限公司 福建 精密高效和成型设备 中止审查 204 福建顶点软件股份有限公司 福建 软件及应用系统 中止审查 205 包头市神润高新材料股份有限公司 内蒙古 稀土材料 中止审查 206 广东新大地生物科技股份有限公司 广东 农林产品加工技术与装备 中止审查 207 北京东方道迩信息技术股份有限公司 北京 卫星导航应用服务系统 中止审查 208 北京爱创科技股份有限公司 北京 软件及应用系统 中止审查 209 焦作制动器股份有限公司 河南 汽车关键零部件 中止审查 210 陕西华达科技股份有限公司 陕西 新电子元件 中止审查 211 南京聚隆科技股份有限公司 江苏 高分子材料及新型催化剂 中止审查 212 立得空间信息技术股份有限公司 湖北 卫星导航应用服务系统 中止审查 213 广东易事特电源股份有限公司 广东 电力电子器件及变流装置 中止审查 214 云南蓝晶科技股份有限公司 云南 信息功能材料与器件 中止审查 215 海南中化联合制药工业股份有限公司 海南 创新药物及关键技术 中止审查 216 深圳市赢时胜信息技术股份有限公司 深圳 软件及应用系统 中止审查 217 恒基光伏电力科技股份有限公司 浙江 太阳能 中止审查 218 康跃科技股份有限公司 山东 高效节能内燃机 中止审查 219 北京神州绿盟信息安全科技股份有限公司 北京 信息安全产品与系统 中止审查 220 湘北威尔曼制药股份有限公司 湖南 创新药物及关键技术 中止审查 221 北京瑞友科技股份有限公司 北京 软件及应用系统 中止审查 注1:属于 2012 年2月1日之前已通过初审会但尚未预披露的企业,按照《关于调整预先披露时间等 问题的通知》第四项要求,仍按照以往程序进行预先披露,即预先披露时间将安排在发审委会议召开前 5 天,与发审委会议公告同步披露发行人的招股说明书申报稿. 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日9中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日10 【会员资讯】 【秉鸿资本完成对洛阳佳嘉乐的首轮投资】 2 月8日, 秉鸿资本管理基金完成了对洛阳佳嘉乐农业产品开发有限公司的投资. 洛 阳佳嘉乐农业产品开发有限公司成立于 2006 年, 主要生产以高端杏鲍菇为主的珍稀食用 菌,是国家级农业龙头企业,河南省最大的杏鲍菇专业生产企业之一,技术创新及成长 性居行业领先水平.此次融资为洛阳佳嘉乐首轮融资. 秉鸿资本创始合伙人孔强表示:河南作为中部地区经济龙头,在中原经济区建设发 展战略上升为国家战略层面后,蕴含了大量投资机会,尤其是在现代高端农业领域还存 在价值洼地,秉鸿资本将继续在河南乃至中部地区精耕细作,大力拓展.秉鸿资本已投 资的现代高端农业企业有"好想你枣业"、"河南科迪乳业"、"洛阳佳嘉乐"、"大 连雪龙黑牛"、"北京中地种畜"等,有丰富的高端农业投资经验. 【硅谷天堂荣获西安高新区创业园"创新服务奖"】 2 月3日,西安高新技术产业开发区"2011 年度优秀企业和个人表彰大会"隆重举 行.硅谷天堂资产管理集团股份有限公司凭借在创业园企业服务、构建创新服务平台工 作中的突出表现,成为唯一一家荣获"创新服务奖"的投资机构.硅谷天堂西北大区总 裁冯觉民代表集团出席了此次盛会.硅谷天堂西北分公司与西安高新区创业园一直保持 着密切合作,西北分公司总经理冯觉民被聘为创业园的创业导师.2011 年10 月,硅谷天 堂与创业园签署 《针对园区企业金融服务战略合作框架协议》 , 以期取得更深入的合作; 同时与创业园签署这一协议的还有其他 4 家投资机构. 【天图资本完成对北京中微通信息技术有限公司的投资】 2 月1日,天图资本旗下天津天图兴华股权投资合伙企业(有限合伙)完成了对北京 中微通信息技术有限公司的独家投资,投资金额 3000 万元人民币. 北京中微通信息技术有限公司注册于 2010 年8月, 是一家立足于互联网和电信增值 服务领域的公司.中微通公司基于其研发积累的中文自然语言语义理解、答案式精准搜 索引擎核心技术, 针对手机用户推出"易手邦"核心应用服务. 整合短信、 手机客户端、 网站等多个平台, 运用先进的智能问答技术、 聚合第三方资源为用户提供交易信息撮合、 生活信息查询、比价等多种跨平台的高效、便捷的智能信息服务. 【中国高新投资的映华药业业务取得重大突破】 中国高新集团投资公司投资的企业--丽江映华生物药业有限公司2011年以氢化可的 松药品注册、GMP 认证、FDA 现场检查为核心,根据新版《2010 中国药典》和《2010 版 药品生产质量管理规范》进行了质量管理体系升级、硬件改造、各部门工作细化等多个 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日11 方面工作. 2011 年2月20 日, 映华药业正式收到其首个药品批准文号--氢化可的松原料 药,预计 2012 年3月将正式获得 GMP 证书.2011 年9月,映华药业就甾体激素类原料药 中间体接受了 FDA 现场检查并获得认可,夯实了全球甾体激素行业的不可或缺地位. 【丁宝玉:证券市场深刻变化将倒逼 VC 更新投资思维】 同创伟业董事总经理、合伙人丁宝玉接受上海证券报专访时提出,经济增长方式在 转型,资本市场也在升级革新,整个证券市场的环境正在发生深刻变化,主战于一级市 场的 VC/PE 必须及时刷新投资思维,这样才能应对未来行业的大变局.他认为,经历过 "全民 PE"的疯狂,目前的 PE 行业风险正在逐渐加大,行业将迎来深度洗牌期. 丁宝玉表示,随着证券市场配套制度的逐渐完善,股指期货、融资融券等做空机制 陆续推出,目前国内的证券市场所面临的环境已发生深刻改变,对此投资人不可不察, "投资人不能再用此前老的思维去思考了,而需要全新面对,思考投资新方法." 丁宝玉分析认为,2011 年之前,行业面临的风险尚小,几乎没有基金存在亏损,但 目前已经开始亏损的为数不少,无论证券领域还是实体经济.他称,如果说此前 PE 行业 是"低风险、高回报",那么此时,行业已经进入"中风险、中回报"的阶段.具体到 投资方向,丁宝玉称,机会还将集中在大消费和新兴行业. "中国迟早要进入发达国家, 从发展趋势来看,城市化还有较大空间.在这个过程当中,消费升级增长将会很快." 此外,他认为,中国经济不可能一直如此粗放式发展下去,经济增长模式的转型是大势 所趋,在各类政策扶持下,未来新兴产业投资机会很多. 【行业动态】 【美对冲基金 D.E. Shaw 成立人民币 PE 基金 首期募集 5 亿元】 2 月10 日, 美国对冲基金 D.E. Shaw 与Ascendent Capital 共同设立人民币 PE 基金, 首期募集大约 5 亿元.Ascendent Capital 总部位于香港,由前 D.E. Shaw 合伙人孟亮和 前高盛合伙人张奕共同成立.D.E. Shaw 和Ascendent 已经获得上海市政府的支持,并将 共同设立一家名为 Shangda Capital 的公司共同管理此基金.同时,该支基金将注册于 上海浦东新区.(来源:投资界) 【海隆软件拟出资 2000 万元参设创投公司】 2 月9日,海隆软件发布公告,公司与上海市创业投资引导基金、上海市长宁区投资 服务中心、上海创业投资有限公司、豫瑞合伙企业、艾云创管等其他 8 位出资人,共同 签署了正式的 《上海艾云慧信创业投资有限公司股东投资协议》 及艾云慧信创投 《章程》 , 以现金出资方式共同投资设立艾云慧信创投,注册资本约 2.02 亿元.其中,公司将以自 有资金出资 2000 万元,占新公司 9.90%股份.(来源:证券时报) 中国创业投资动态(周刊) 第62 期2012 年2月15 日12 【重庆容点科技获二亿元创业投资 "小微企业"概念走俏】 2 月7日, 重庆一家微企容点科技发展有限公司靠研发生产"云计算"应用产品, 不 仅与美国一家公司签下了 270 万元的项目合约,还引来了 2 亿元的创投资金.今后,市 民将可通过家庭云端智能终端足不出户,就能购物、医院挂号、缴纳各种费用,并获取 各类信息.公司今年内将在重庆、北京等地近 30 万户家庭投放使用,未来还将研发个人 健康监控终端、商圈车位预订项目等.(来源:重庆商报) 【触动传媒完成新一轮融资 启明创投等参与】 2 月8日, 触动传媒完成了新一轮融资, 由触动传媒创始人兼 CEO 冯晖中及其关联公 司、 几个新的参与者和前几轮融资中的投资者, 包括启明创投、 TLC Capital 和愈奇创投, 但并未披露具体金额.触动传媒于 2003 年创立,专注于发展国内先进的互动荧屏媒体技 术,并扩展至全球,是国内较大的出租车内互动传媒企业.(来源:腾讯科技) 【指点传媒融资 8000 万元 由创东方投资领投】 2 月8日,中国移动广告平台指点传媒获得 A 轮融资,金额达 8000 万元.据透露, 指点传媒此轮融资为创东方投资(CDF-Capital)领投, 融资后的资金主要用于广告核心平 台的研发和战略媒体的购买,未来还将在品牌广告方面发力.指点传媒集团的前身是广 州翼锋信息科技有限公司,2003 年成立,主要从事移动媒体的广告业务,范围涉及无线 互联网的 PUSH 广告、WAP 网站媒体广告、传统行业品牌广告、手机客户端智能广告、游 乐无线自有媒体运营等. (来源:腾讯科技) 【创新工场旗下应用汇获得规模千万元级别 A 轮融资】 2 月13 日,应用汇 CEO 罗川证实,已经完成规模达千万元级别的 A 轮融资,但暂未 公布融资的详细情况.去年 7 月,曾任 MSN 中国总经理、MySpace 中国区总裁等职务的罗 川,以创始人身份加盟创新工场孵化的第三方 Android 应用商店应用汇,并出任 CEO 一职.(来源:新浪科技) 【成都云创新科技获曾李青数百万天使投资】 2 月13 日,成都云创科技获得腾讯前 COO 曾李青创办的德迅投资的天使投资.云创 科技创始人刘德文表示投资金额大概几百万元人民币,资金已经于去年就到账,获得投 资之后公司名字改为成都云创新科技,成都云创新科技是成都最早从事苹果手机应用开 发的公司,并专注于儿童音乐教育类应用,他们开发的古筝、二胡等音乐类产品在苹果 应用商店分类排行中均获得较好排名.(来源:四川 IT 茶馆) 亚太股权投资核心期刊 电话:010-65697982 传真:010-68004228 联系方式: E - MAIL:ny@topcapital.com.cn 地址:北京市西城区阜外大街7号国投大厦916室邮编:100037 封面文章Cover Professional 博弈 驱散做空阴霾 对于前仆后继去海外上市的中国公司而言,上市固然能够融集到更多的资金,但同时也会面临更多的风险. 此轮以浑水公司、香橼为首的做空机构嗜血屠杀中国概念股就是最好的例证.这些神秘的做空者娴熟地使用着做 空与唱空,将毫无防备可言的中国概念股放在手掌心中把玩.诚然,做空机构的存在给了市场以提醒与监督,但 同时也在利用手段损害着那些不被海外投资者所信任、但却健康的中概股公司.如果这场博弈能够真正让鱼目和 珍珠都日渐清晰,做空与企业能够正常生存,或许这对于整个市场来说都是一个最好的结局. 特别策划 Special Report 电商行业格局驿动 SoLoMo颠覆了人们的上网和交流方式,同时也改变了企业 与消费者之间的互动方式,也因此使得电子商务的生态链演变 出了一个新生态. 封堵募资乱象 "全覆盖备案管理"启幕 国家发展改革委发布的《关于促进股权投资企业规范发展 的通知》是我国出台的首个全国性股权投资企业管理规则,对 我国PE行业的规范发展意义重大. 高端访谈 Top Talk 用梦想撑起世界 他是美国政府的技术、媒体与电信政策工作组成员之一, 协助奥巴马总统制定了有关技术与创新的计划.他在技术创新 方面多有建树,媒体曾称他为"比尔·盖茨最大的恶梦". 创投研究 VC Research 去年11月创投募资有回落 行业自律 Industry Self-regulation 浅谈创业投资的行业自律和规范发展 PE评论 PE Comment 创投行业募资难现象解析 公司 Company 兴长信达 背靠大树好乘凉 童话王国的融资蓝图 创业人物 Entrepreneur 龙翔 站得高为了看得远 投资人 Investor 郑伟鹤 智者争先勇者谋利 事件 Event 乱象下的行业洗牌 中关村 创投淘金热度不减 VC/PE退出受阻 并购大幅崛起 观点 Viewpoint 两大模式助推PEITs深入发展 艺术品基金强势迸发 到法兰克福IPO的诱惑 中东清洁技术投资渐热 巴西并购:要馅饼不要陷阱 行业 Industry 人民币基金成创投主战场 餐饮行业投资降至冰点 微信阴影下的异路谋生 农业投资渐热 新三板"步履蹒跚" 扩容待解 国内外发行每月1日出版 2012年第01期(总第228期) 主办:中国投资协会创业投资专业委员会 出版: 《投资与合作》杂志社 地址:北京市西城区阜外大街 7 号国投大厦 922 室 邮编:100037 电话:010-65697616 传真:010-68096316 邮箱:hufr@vcpe.org.cn 网址:www.vcpe.org.cn 报:国家发展改革委张平主任 朱之鑫副主任 张晓强副主任 穆 虹副主任 刘铁男副主任 全国人大财经委法案室 国务院法制办财金司 国务院研究室信息研究司 国家发展改革委外资司 国家发展改革委高技术司 国家发展改革委财金司 科技部科研条件与财务司 工信部中小企业司 民政部民间组织管理局 国家财政部税政司 国家财政部企业司 中国人民银行金融市场司 国家税务总局法规司 国家税务总局所得税司 国家工商总局企业注册局 中国银监会创新监管部 中国证监会市场监管部 中国保监会资金运用部 全国社保基金理事会股权资产部 国家外汇管理局资本项目管理司 中国投资协会 送:省级创业投资企业备案管理部门 发:中国创投专委会专家顾问及全体会员 中华创投家研修班学员