Monthly Report 采矿行业月报
安全事故无休无止
主要结论
最近不断发生的重大安全事故可能导致政府再次出台严厉的煤炭生
产整顿措施.我们担心这可能对煤炭生产造成短期影响.
最近煤炭需求的反弹完全符合我们在半年前的预期,这也是我们认为
煤炭价格"前高后低"的一个重要理由.续水泥,钢铁等行业产量反
弹之后,火电发电量在近期也开始反弹.我们认为这一反弹趋势将能
够得以维持.
煤炭库存不断创出新高,消费,生产和港口库存全面上升.我们认为
供给能力快速上涨是造成目前煤炭库存上升的主要原因.库存的全面
上升将给煤炭价格造成一定的压力.
我们维持对于煤炭类股票谨慎乐观的看法,主要的原因是我们认为煤
炭类股票已经进入了合理的估值区间,上涨和下行的空间都非常有
限.
6月1日,焦炭价格再次上升,上涨幅度在30-40元.天津港一级
冶金焦炭出口价格由5月份的140美元/吨上涨到6月份的150美元/
吨.目前主要焦炭厂商出口报价在160美元左右,上涨比较稳定.我
们认为焦炭行业的复苏已经开始,未来一段时间焦炭价格将不断上
涨.
我们建议投资者关注焦炭类上市公司的投资机会,我们给予焦炭行业
"向好"的投资评级,给予山西焦化"最优-1",安泰集团"最优-
1"的投资评级.
-10%
10%
30%
50%
70%
06-0509-0512-0503-0605-06
采矿上证指数
行业表现(12个月)
G西煤(000983) 优势-1
G兰花(600123) 优势-1
涉及公司
公司 股价 评级
G山焦 8.37 最优-1
G安泰 5.11 最优-1
郭国栋
(8621)50818887-229
guogd@ebscn.com
联系人:邓文静

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