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铁路投资计划提升幅度惊人.今日新浪财经报道:继我国将投资 4 万亿拉动内需保经济增长的政策于 11 月11 日公布后,
铁道部发展计划司司长杨忠民透露,今后三年我国铁路计划投资规模将超过 3.5 万亿元.2008 年铁路基本建设投资计划
完成 3000 亿元,针对目前拉动内需新形势,2008 年争取超额完成基本建设投资 500 亿元.2008 年最后两个月,有34
个准备充分的铁路项目有可能被批复,规模达 3800 亿元.而2008 年计划完成投资达到 6000 亿元,约是今年建设投资
的1倍左右.另外,2008 年还准备新开工项目约 70 个,投资规模约 1 万亿元.11 月5日召开的国务院常务会议确定了
当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施,其中之一,就是"加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设.重点
建设一批客运专线、煤运通道项目和西部干线铁路".为保持铁路可持续发展、扩大内需的要求,2010 年铁路安排开展
前期工作或规划研究项目 65 个,投资约 1 万亿元,另外,根据客货运输需要和新建铁路投产情况,未来 4 年计划安排
机车车辆购置投资 5000 亿元.最近几年,是中国铁路历史上发展最快的时期.今后三年铁路计划投资规模将超过 3.5 万
亿元.根据铁道部的初步测算,明年计划完成的 6000 亿元基建投资规模,可以创造 600 万个就业岗位,需要钢材 2000
万吨、水泥 1.2 亿吨,估计对 GDP 的拉动可以达到 1.5 个百分点.
我们认为上述新闻报道应基本反映了我国政府对铁道部今后几年基建投资和车辆购置的要求,进而拉动国内经济.我们
将据此对我国未来几年的铁路投资预测进行修正.对上述报道我们分别从以下 3 个方面进行分析:
1.今后三年我国铁路计划投资规模将超过 3.5 万亿元.
我们认为这指的是未来 3 年内将开工或批复建设的铁路项目总投资额为 3.5 万亿元,并非未来 3 年内完成 3.5 万亿元的
基础建设投资.具体开工或批复铁路项目的进度如下:
表1未来 3 年铁路基础建设将开工或批复 3.5 万亿元进度情况
新开工或批复项目(个) 涉及总投资规模(亿元)
2008.11-12E 34 3800
2009E 70 10000
2010E 65 10000
2011E 11200
合计 35000
资料来源:新华社报道、海通证券研究所
我们分析认为上述 3.5 万亿元将于 2008 年最后 2 个月到 2011 年间开工或者获得批复,按照 3-5 年的工期计算,将于 2011
年下半年到 2016 年间逐步竣工,最终完成上述 3.5 万亿元的基建投资.
2.未来 2 年的铁路基建投资额需重新评估
未来几年是我国铁路历史上发展最快的时期,正如我们之前所判断的:中国铁路建设、装备和运输等相关产业面临百年
机遇.
机械—铁路设备行业 2008 年11 月12 日
机械—铁路设备行业
行行业业信信息息点点评评
增持维持
机械行业分析师:龙华
铁路投资计划提升幅度惊人 longh@htsec.com
021-23219411
行业信息点评·机械-铁路设备行业 2
表2铁路基础建设投资年初计划和实际完成情况对比(单位:亿元、%)
原基建投资计划数 更新后基建计划数 实际完成基建投资数 实际基建投资增长率 计划完成率
2005 1000 1000 889 72.21 88.92

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