每日黄金市场点评
(2010 年 9 月 13 日)
金融市场部市场研究中心 汤湘滨 E-mail:tangxiangbin@cmbc.com.cn
因美国上周出台的经济刺激计划缓解了市场对经济探底的担 忧,市场乐观的交易情绪持续升温,上周美国股市的持续上涨降低 了市场对避险资产地需求,国债和黄金市场均受到压力,周五纽约 商品期货交易所(COMEX)黄金期货小幅下跌, 盘中一度触及 10 个交 易日的低点.纽约 COMEX-12 月黄金期货价格下跌 4.40 美元,跌幅 0.35% , 报 收 于 每 盎 司 1246.50 美 元 , 交 投 区 间 介 于 每 盎 司 1237.90-1253 美元.纽约 COMEX-12 月期银价格微跌 1.0 美分,报 收于每盎司 19.845 美元,交投区间为每盎司 19.70-20.065 美元. 上周美国和日本再次公布了经济刺激计划. 美国公布了 500 亿 美元的大规模交通基础设施更新及扩建计划后, 又公布了对中产阶 级和企业的一系列重大减税方案.日本政府也公布了一份 9150 亿 日元(约合 110 亿美元)的详细经济刺激方案. 虽然美国和日本政府 选择在上周公布经济刺激方案均有一定的政治意图, 但是经济刺激 方案的公布确实缓解了市场前期对经济的担忧.在政策的刺激下, 市场乐观情绪持续升温推动美国股市连续上涨. 道指和标普 500 指 数在过去八个交易日中第七日收涨, 标普 500 指数自 8 月底以来累 计上涨约 6%.股票市场的持续上涨降低了黄金的避险吸引力,上 周黄金上涨至 1260 美元附近后受到明显压力,震荡回落. 在上周多国央行也召开议息会议均表现出对经济前景的担忧 并对货币紧缩表现出谨慎的态度.加拿大,韩国和英国等多国央行 都展开了议息会议. 出乎市场预料的是政策制定者纷纷推迟收紧货 币政策或对未来的收紧措词重新回归谨慎, 甚至一些国家考虑在进 一步推出新的刺激措施.这表明在年末经济不确定的情况下,各国 央行仍将维持宽松的货币环境, 这将成为支撑黄金价格中期上涨的 主导因素.
上周六中国公布了 8 月 CPI 指数,8 月份居民消费价格(CPI) 同比上涨 3.5%,涨幅比上月扩大了 0.2.8 月 CPI 同比涨 3.5% , 创 22 个月新高.年初的政府工作报告中将全年 CPI 的增速设定在 3%以内,8 月份 CPI 显著超过"红线",一方面是由于去年同期基 数较低,翘尾因素使得今年 3 季度 CPI 的同比增速较高;另一方面 则是由于农产品价格的快速上涨. 而目前人民币一年期存款利率仅 为 2.25%, 这也是连续第 7 个月处于 "负利率" 状态. 随着中国 "负 利率"程度的加剧,中国投资者对资产保值的需求将持续升温,中 国对黄金的需求仍将维持增长, 这将对黄金的中期上涨形成有利影 响. 从技术上看,黄金期货价格受到了获利盘的打压.短期挑战 1265(276/克)的可能正在降低,短期黄金进入震荡调整的可能性 增大.如果黄金价格出现明显调整,仍将是良好的中期买点.短期 黄金市场重要的支撑位处于 1235 美元(269.5/克)附近,如果跌破 将再次考验 1220 美元(266/克)的支撑,上档的阻力位 1265 美元 (276/克)附近.
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