机构投资者速递
国 泰 君 安 研 究 所
GTJA SECURITIESCO.,LTD
本期责任编辑:陈守谊
2011 年 2 月 9 日
(总第 1120 期,2011 年第 13 期)
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目
一, 国泰君安研究所晨报
录
一, 公司跟踪报告 中华企业(600675) :10 年购地积极,11 年经营计划稳健
二, 事件评论报告 首要目的抑制通胀,未来加息空间有限 加息空间已然有限,债市机会渐行渐近 央行年内首加息:对银行影响略偏正面 加息累积效应不容小视
三, 行业研究报告 国泰君安银行业周报 11 年第 6 期 房地产行业:春节销量下滑,行业基本面压力将持续上升
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一, 国泰君安研究所晨报
要闻点评 央行 2011 年首次加息 中国人民银行决定,自 2011 年 2 月 9 日起上调金融机构人民币存贷款基准利 率.金融机构一年期存贷款基准利率分别上调 0.25 个百分点,其他各档次存贷款 基准利率相应调整(见附表). 附表: 金融机构人民币存贷款基准利率调整表 单位:% 调整后利率 一,城乡居民和单位存款 (一)活期存款 (二)整存整取定期存款 三个月 半 年 一 年 二 年 三 年 五 年 二,各项贷款 六个月 一 年 一至三年 三至五年 五年以上 0.40 2.60 2.80 3.00 3.90 4.50 5.00 5.60 6.06 6.10 6.45 6.60 (中国人民银行网站)
美国财政部拒绝将中国列为汇率操纵国 美国财政部 2 月 4 日公布了针对主要贸易对象的 《国际经济和汇率政策报告》 , 报告指出, 包括中国在内的美国主要贸易伙伴都没有操纵货币汇率以获取不公平贸 易优势. 报告指出, 中国从去年 6 月开始重启人民币汇率形成机制改革, 再加上过去几 个月以来,人民币对美元汇率升值步伐加快,中国并不符合汇率操纵国的定义. 报告指出,自从去年 6 月中国增强人民币汇率弹性以来到今年 1 月 27 日,人 民币对美元已经累计升值 3.7%,按名义汇率计算,这一升值幅度折合成年率计算 约为 6%;此外,由于中国的通胀率大幅高于美国,人民币对美元的实际升值幅度 要更大. 对于国际经济形势,该报告指出,全球经济复苏势头加强,全球经济 2010 年 的增速比预期更为强劲,但是发达经济和新兴经济体的增速快慢不均,2010 年大 量资本流入经济增长更强劲的新兴经济体. 依据美国相关法律规定, 美国财政部必须每 6 个月向国会提交一份关于国际经
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济和汇率政策情况报告,主要贸易对象包括中国,日本,韩国,瑞士,巴西,加拿 大等 10 个经济体.这是奥巴马政府发表的第四份该项报告,在前三份报告中,美 国财政部都称没有发现有贸易伙伴操纵货币汇率以获取不公平贸易优势. (新浪网) 全球食品价格升至历史最高水品,世行行长呼吁各国联手抑价 联合国粮农组织 2 月 3 日发表报告显示,1 月全球食品价格指数达 231 点,创 1990 年开始统计食品价格以来出现的最高值,环比增长 3.4%,连续 7 个月上涨. 除了肉类价格保持稳定之外, 其他食品价格均出现大幅上扬, 涨幅最大的是乳 制品,其次是食用油和谷物. 粮农组织表示, 当前全球食品价格形势严峻, 未来数月食品价格有可能继续维 持在较高水平,低收入缺粮国需要特别受到关注. 世界银行行长罗伯特佐利克表示,世界将迎来粮食价格大范围上涨的浪潮, 各国应该加强合作,联手抑制粮价. 尽管粮农组织认为尚未出现新一轮全球"粮食危机",但是分析人士普遍认为, 食品价格高企的时间越长,全球面临"粮食危机"的风险也就越大. 联合国粮农组 织建议,在面临粮价上涨时,受影响的国家和地区,应当审慎考虑应对措施,禁止 粮食出口和恐慌性抢购的做法,只会让粮价陷入恶性循环. 通常情况下在发展中国家居民消费价格指数中食品比重占大约 1/3,因此发展中国 家对粮价上涨更为敏感, 中国农科院农业经济研究所李卫民(音)认为, 粮价继续飙 升,贫穷国家将非常难熬,中国受影响相对有限. (新浪网) 北京或将公布限购细则 超百万户家庭不得新购 国务院办公厅 27 日发出通知,对新一轮房地产市场调控作出具体部署,要求进一 步做好房地产市场调控工作.通知提出,尚未采取住房限购措施的直辖市,计划单 列市,省会城市和房价过高,上涨过快的城市,要在 2 月中旬之前,出台住房限购 实施细则. 其他城市也要根据本地房地产市场出现的新情况, 适时出台住房限购措 施. 北京预计将在节后一周内出台升级版的细则:

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