会计学术动态
2007 第4期
总第4期
2007年12月31日出版
中国会计学会发
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（本栏目编辑：西南财经大学MBA中心 杨 丹
厦门国家会计学院 黄京菁）
会计究竟要真实地总结过去，还是有效地预测未来？
（中南财经政法大学 张敦力 供稿）
会计究竟能够做什么，我们可以从马克思对会计（簿记）是“过程的控制和观念总结”的论述中总结出来：控制（监督)和反映（核算)。但前一段时间以来，会计受到了猛烈的批评，认为会计只是总结过去，没有面向未来，而投资者投资的却是“未来”，会计还有用吗？会计要想有位，必须有为！
于是，专家、学者发展了会计的职能，认为会计具有“预测”功能——通过“有效预测未来”，减少信息使用者决策的不 性。然而，市场给人们开了一个不小的玩笑，财务指标好的企业，其股价（或上涨速度）并不一定超过指标差的企业，股价的高低或涨跌的快慢，好像与会计信息没有关联，上市公司只是按年、按 按月披露信息，而股票却在每个交易日频繁地交易，占整个交易日95%以上无会计信息披露的交易日，投资者是通过什么信息来预测股价呢？显然不是会计信息！反过来说，如果天天披露会计信息，投资者是不是就一定通过会计信息来预测股价呢？我粗浅地认为，也不是。这难道意味着会计信息可有可无？我和大家一样，绝不同意！可能的答案是，控制和反映所生成的信息并不能直接预测未来，但它可以验证过去，让信息使用者继续相信他过去所做的判断而维持原有的决策，或不相信他过去所做的判断而改变原有的决策。信息使用者将会在“多次试错”（博弈）中找到他所认为“正确”的答案，做出自以为“理性”的决策。由此可见，根据会计信息所作出的决策，表象是“会计信息预测功能”在起作用，实则是“会计信息具有验证功能”的结果，要求会计预测未来，确有“勉为其难”之嫌。
再者，判定会计能否“有效”预测的标准是什么？难道有些上市公司年前预测每股收益是X元，到年终恰为X元，或上下之差仅为1分钱，这样的预测就准确了吗？我不负责地猜想，上市公司每股收益报告数接近或高于预测数的，可能真的获取了更好的业绩，但也难以排除在恶化的业绩背后说假话，希望信息使用者来验证他过去所全真实。
“狼来了的故事”告诉我们，如果一个人一贯地说假话，说一两次真话，很难让人相信，但反过来，如果一个人一贯地说真话，说一两次假话，也不会轻易地被怀疑。怎么知道他这次说的是真还是假，要靠他下次有无说出与上 矛盾的话，或其他相关信息来验证。因此，通过会计准则规范会计行为，是希望会计人员按规则控制（监督)和反映（核算)企业经济活动，为验证真伪提供标准；加快企业披露信息的频率，是希望缩短验证的时间，以便及时修正原定的决策，而不是奢望提高其直接的预测价值来作出 '的决策。
负责的人为什么要说真话，是因为他怕日后的事实戳穿他以前的谎言。判定谎言的标准越清晰，识别谎言的能力越强，说谎言得到的益处越少，戳穿谎言后的惩罚越重，谎言才会越少，真言必将越多。人是这样，企业等组织又何尝不是如此？
钱世政教授言及“收盘后不看报表闪电增发融资、次日呈送报表”的“高效”现象或许能从这里找到答案。试想，次日呈送的报表，如果与投资银行、券商、投资者预期的不一样，又将是什么的结局？
因此，有必要告诉会计信息使用者，从会计信息那里获得“验证价值”应已知足，不能奢求其直接的“预测价值”。这将涉及到观念更新的问题。有人可能担心，这样看待会计，会不会降低会计在社会、经济等领域的积极作用和好不容易树立起来的重要地位？“有所为、有所不为”是负责任的答案，也应该是给会计松绑的时候了！
美国次贷危机的由来及影响
（厦门国家会计学院 黄京菁 供稿）
无论是美国、欧洲，还是新兴市场国家，“次贷危机”或许是最近半年多来各国金融市场上最耳熟能详的“时髦”字眼。这场危机自2007年春夏之交初露端倪，之后迅速席卷了美国、欧洲各大金融机构。
2007年2月美国次级抵押贷款危机初露端倪。汇丰控股为在美国的 房贷业务增加18亿美元的坏账拨备，美国第二大 抵押贷款机构——新世纪金融发出盈利预警。2007年4月美国第二大 抵押贷款机构——新世纪金融裁减半数员工，申请破产保护,成为当时最大的抵押贷款机构破产案。2007年8月美联储在8月11日当天三次向市场注资380亿美元。欧洲央行、日本央行、以及澳大利亚央行等也开始向市场注入流动性。2007年9月英国第五大抵押贷款机构北岩银行因次贷问题遭遇挤兑。2007年10月在次贷相关领域遭受约80亿美元损失。美林证券CEO斯坦·奥尼尔随后辞职，成为华尔街上第一位受此次危机影响而辞职的CEO。2007年10月在美国财政部的支持下，花旗集团、美国银行和摩根大通计划设立一只总额超过750亿美元的SIV基金，以收购面临流动性困局的结构性产品。不久，花旗集团CEO普林斯辞职。瑞银集团第三季度出现近5年来的首次季度亏损，三季度该行净亏损8.3亿瑞郎(约合7.12亿美元)。2007年11月阿联酋主权财富基金阿布扎比投资 局将投资75亿美元购入花旗集团4.9%的股份。2007年12月美国财政部表示，美国政府已经与抵押贷款机构就冻结部分抵押贷款利率达成协议，超过200多万的借款人的“初始”利率有望被冻结5年。2007年12月中投公司购买约50亿美元摩根 利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位，股权单位全部转换后中投公司持有摩根士丹利的股份将不超过9.9%。2007年12月美、欧、英、加、瑞士央行宣布，将联手向短期拆借市场注资，以缓 球性信贷紧缩问题。瑞银行 ，受美国 抵押贷款危机影响，银行将进一步计提100亿美元的次贷相关投资损失。

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